Cina: platino e palladio ora scambiati in yuan

Per la prima volta nella storia, i prezzi di due metalli industriali strategici – platino e palladio – non saranno più ancorati esclusivamente a indici internazionali espressi in dollari. La Guangzhou Futures Exchange ha infatti introdotto i primi future e opzioni denominati in yuan, dando vita a un nuovo polo di formazione prezzi direttamente dentro il mercato cinese, attualmente il principale consumatore mondiale di queste materie prime.

Il Ruolo Emergente della Cina nel Prezzo Globale dei Metalli

Dal 27 novembre, la Borsa di Guangzhou inizierà le negoziazioni sui contratti future in yuan con scadenze estese fino al 2026, seguiti il giorno dopo dalle opzioni sullo stesso mercato. Questo sviluppo arriva dopo il via libera della China Securities Regulatory Commission e segna un’evoluzione importante: la Cina, che finora si era limitata ad adattarsi ai prezzi esteri in dollari, si prepara a diventare un punto di riferimento attivo per il pricing del platino e palladio.

È significativo ricordare che questa piazza di scambio, nata nel 2021 con un focus sui prodotti legati alla transizione energetica, aveva già lanciato derivati su altri materiali chiave come silicio industriale e litio, ma ora punta direttamente sui metalli del gruppo del platino, snodo fondamentale per l’industria globale.

Un Passo Verso la Riduzione della Dipendenza dal Dollaro

Nonostante la Cina rappresenti oggi il primo consumatore mondiale di platino (30% della domanda globale) e palladio (20%), il Paese dipendeva completamente dai riferimenti di prezzo esterni denominati in dollari. Con l’introduzione di contratti quotati in yuan, i prezzi potranno finalmente riflettere più accuratamente le condizioni interne, come la domanda industriale cinese, le politiche ambientali nazionali, e i cicli produttivi locali.

Secondo Weibin Deng, responsabile per l’Asia-Pacifico del World Platinum Investment Council, questa novità rappresenta una svolta cruciale, capace di integrare fattori economici interni che i benchmark globali faticano a catturare. Inoltre, il mercato interno cinese è attualmente al centro di un incremento significativo dei prezzi: da inizio anno il platino ha registrato un rialzo del 68,6% e il palladio del 56,5%, trainati da una combianzione di scarsità di offerta e riallocazioni di capitale dopo il boom di oro e argento.

Volatilità Persistente e Previsioni di Mercato

Gli esperti anticipano che la volatilità dei prezzi di platino e palladio resterà elevata nei prossimi anni. Citando Reuters, le previsioni della banca Standard Chartered indicano per il 2026 prezzi medi di circa 1.550 dollari l’oncia per il platino e 1.262 dollari per il palladio, valori sensibilmente più alti degli attuali.

La domanda industriale, in particolare per utilizzi nei catalizzatori e in ambito chimico, rimane un elemento cruciale. Tuttavia, l’offerta globale è messa sotto pressione da problemi operativi in Sudafrica, restrizioni alle esportazioni russe e da un processo di transizione nel settore automobilistico non lineare. In questo contesto complesso, i nuovi strumenti finanziari quotati in yuan offriranno agli operatori asiatici la possibilità di gestire meglio i rischi legati alla volatilità attraverso un mercato sensibilmente più vicino ai propri flussi di domanda.

Implicazioni Strategiche per il Mercato Globale delle Materie Prime

L’iniziativa della Cina si inserisce in un disegno strategico più vasto: ridurre la dipendenza dal sistema di benchmark occidentali e costruire una filiera di mercati finanziari nazionali più robusta. Questa trasformazione ha già interessato altri settori chiave, come le terre rare, il silicio, il litio e le batterie, dove il Paese detiene una posizione dominante a livello produttivo e di raffinazione.

Al contempo, l’introduzione di un sistema di pricing alternativo solleva interrogativi sul piano internazionale. Un mercato domestico coordinato tra regolatori e industria può infatti contribuire a stabilizzare i prezzi o, al contrario, introdurre distorsioni, come accaduto in passato con le terre rare, dove i prezzi sono stati artificialmente compressi o gonfiati in momenti diversi del ciclo.

Infine, la diffusione della quotazione in yuan per materie prime strategiche come platino e palladio contribuirà a erodere il predominio del dollaro nella formazione dei prezzi critici, con effetti importanti per investitori, compagnie minerarie e produttori downstream. Sebbene la valuta americana conservi ancora un ruolo centrale, questo cambiamento segna l’inizio di una nuova traiettoria, che potrebbe spostare il fulcro dei mercati verso l’Asia.