UTI International, asset manager indiano presente in Italia con diversi fondi attivi, ha arricchito la sua gamma con l’ETF UTI India Sovereign Bond UCITS. Disponibile sia in Borsa Italiana che all’Euronext di Amsterdam, si tratta del primo ETF quotato in Italia dal gestore che raccoglie nel complesso 230 miliardi di dollari di masse in gestione. Il nuovo strumento permette di investire sui titoli di Stato dell’India con la classica trasparenza e liquidità degli ETF.
“L’India è il secondo più grande mercato emergente e la quinta maggiore economia al mondo. Le obbligazioni indiane offrono attualmente rendimenti del 6,5-7%, significativamente più alti del 3-4%, rispetto alle loro controparti nei mercati sviluppati” afferma Sandrine Hadrys, responsabile Europa di UTI International.
Al surplus di rendimento si aggiunge, secondo Hadrys, la bassa correlazione che i titoli di Stato dell’India hanno avuto con il mercato globale dei bond. Per tale ragione ritiene l’investimento un’ottima opportunità per “accedere a rendimenti più elevati migliorando al contempo la diversificazione del portafoglio”.
Le caratteristiche del nuovo ETF sui bond sovrani dell’India
Identificato dal codice ISIN IE000LG8P349, l’ETF UTI India Sovereign Bond UCITS ha un Total expense ratio dello 0,30% e replica l’indice Nifty India Government FAR Select 7 Bond Index. La valuta base del fondo è il dollaro USA, dunque l’investitore europeo dovrà tenere conto della variabile cambio. L’ETF vuole permettere agli investitori di:
- Accedere a un mercato obbligazionario sovrano in crescita;
- Diversificare il portafoglio obbligazionario vista la scarsa decorrelazione dei titoli di Stato indiani con gli altri bond;
- Esporsi a un mercato investment-grade che offre però rendimenti in media più elevati rispetto a quelli dei mercati sviluppati.
L’indice benchmark misura la performance di un portafoglio composto dalle 7 obbligazioni più liquide emesse dal governo centrale dell’India (GOI) con scadenza residua superiore a 2,5 anni. L’indice ha offerto un ritorno dell’8,99% nel corso dell’ultimo anno secondo le rilevazioni aggiornate a settembre 2024 dal Nifty Stock Exchange. A tre anni il ritorno annualizzato si è attestato all1,43%. La cedola media è del 7,13%, sempre secondo le rilevazioni dell’NSE. L’ETF prevede il reinvestimento dei coupon.
La crescita del mercato indiano dei sovereign bond
Il debito pubblico dell’India si sta affermando come un’opzione interessante per gli investitori globali. Con un’economia in rapida crescita e una popolazione che supera 1,4 miliardi, l’India rappresenta uno dei mercati emergenti più
promettenti al mondo.
Il recente inserimento dei titoli di Stato indiani nell’indice obbligazionario dei mercati emergenti di JP Morgan Chase, avvenuto a giugno a seguito di un processo iniziato nel settembre 2023, ha accresciuto l’interesse degli investitori stranieri che, fa notare Praveen Jagwani, amministratore delegato di UTI International, “hanno già immesso più di 18 miliardi di dollari nei mercati obbligazionari indiani negli ultimi 12 mesi”.
L’India ha un debito pubblico intorno al 60% del PIL. Nel 2024, il debito è previsto intorno al 58,4% del prodotto interno lordo, secondo le elaborazioni dell’Osservatorio economico Mercati esteri del governo italiano. Nel 2023 il debito/PIL si era attestato al 60% dopo aver toccato un picco al 62% in epoca Covid. Il rapporto deficit/PIL si aggira invece nei dintorni del 5,6%, in miglioramento rispetto agli anni precedenti.
